近日，联创光电及公司实际控制人伍锐因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为，被中国证监会立案调查。
今年4月，联创光电交出了一份惊艳的2025年年度报告，公司归母净利润同比接近翻倍，激光等业务板块更是呈现强劲增长态势。然而，今年8月，联创光电宣告逾5亿元的金融机构借款及票据逾期。
《每日经济新闻》记者研究发现，联创光电的2025年审计报告中，年审机构众华会计师事务所因联创光电全资子公司存在预付款支付及部分退回情况，且联创光电以“涉密”为由拒绝提供进一步审计证据，而出具了保留意见的审计报告。
为了厘清交易商业实质，记者循着蛛丝马迹展开了实地调查，发现占据公司预付款大头的两家千万元级供应商，在注册地“查无此企”。与此同时，伍锐的“限高令”也公之于众
从“业绩高光”到“违约泥潭”
就在几个月前，联创光电向市场展示的依然是一幅欣欣向荣的景象。
根据2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入33.42亿元，同比增长7.66%；实现归属于上市公司股东的净利润4.80亿元，同比大幅增长99.08%。
联创光电主营业务中，激光系列及传统LED芯片产品表现尤为抢眼，该业务板块期内主营业务收入达到3.37亿元，同比增328.33%。
然而，2026年8月，联创光电发布公告，宣布部分债务逾期。
联创光电在公告中称，公司及子公司江西联创光电营销中心有限公司（以下简称营销中心）出现未能按时履行部分债务偿还义务的情况。截至公告披露日，公司及子公司逾期金融机构借款及票据本金合计超过5亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例超过10%。
在逾期债务中，营销中心作为出票人及承兑人出具的电子商业承兑汇票合计票面金额为1.65亿元，而联创光电作为保证人，为其提供的担保逾期金额也接近1.65亿元。其中，持票人之一的重庆富民银行股份有限公司已经向公司出具了《商业承兑汇票催收告知函》，正式要求公司履行连带兑付责任。
公告显示，联创光电在多家金融机构的流动资金借款遭遇逾期或被宣布提前到期，合计金额达3.4亿元。
8月4日，联创光电公告称，公司及实际控制人伍锐双双收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为，证监会决定对公司及伍锐立案调查。
实探两预付款方： 注册地均查无此企
2025年的审计报告中，联创光电的年度审计机构出具了保留意见。对于原因，众华会计师事务所称：“联创光电通过全资子公司营销中心开展经营业务，与该业务供应商存在预付款项的支付和部分退回情况，我们执行了查验相关合同、查验相关凭证、查阅公开信息等审计程序。联创光电表示相关业务涉密无法提供进一步审计证据，导致我们无法实施进一步的审计程序以判断前述款项支付和退回以及业务合作的商业实质，因此我们无法判断上述事项对联创光电财务报表相关项目的确认和信息披露的影响。”
截至2025年底，联创光电的第一大预付款方为南昌朝玉京商贸有限公司（以下简称南昌朝玉京），余额约4234万元；第二大预付款方为江西达一特贸易有限公司（以下简称江西达一特），余额为1000万元。
联创光电前五大预付款方截图来源：公司2025年年报
8月12日，《每日经济新闻》记者来到南昌朝玉京的注册地，江西省南昌市南昌高新技术产业开发区紫阳大道2977号绿地新都会38#商业楼1401室（第14层）。工商记录显示，南昌朝玉京在2022年8月进行了住所变更，搬到了该地址。
图为南昌朝玉京的注册地，但公司并非南昌朝玉京。图片来源：每经记者赵李南摄
然而，记者在现场看到的并非南昌朝玉京，而是某资产评估有限公司江西分公司。该公司的人士告诉记者，他们已经在此处办公有四五年的时间，对南昌朝玉京“没有印象”。
国家企业信用信息公示系统显示，2024年江西省市场监管局第一次企业公示信息双随机抽查，彼时检查结果显示，南昌朝玉京“通过登记的住所（经营场所）无法联系”。
近期的一则开庭公告，揭示了南昌朝玉京与联创光电之间的另一层联系。天眼查信息显示，中信银行股份有限公司南昌分行作为原告，将联创光电、营销中心和南昌朝玉京等公司皆列为被告，提起了诉讼，案由是票据追索权纠纷。
此外，在南昌市青山湖区人民法院在（2026）赣0111执2240号执行案中，南昌朝玉京和联创光电的控股股东江西省电子集团有限公司（以下简称电子集团）同时被列为被执行人，执行标的相同，均约2710万元。
记者致电了南昌朝玉京，问及与联创光电之间资金往来及诉讼的情况，对方表示“不接受采访”。
此外，记者在江西达一特的注册地也未找到该公司。
8月12日，记者来到江西达一特的注册地江西省南昌市南昌高新技术产业开发区紫阳大道1199号卓成大厦2511室，但记者在卓成大厦的25楼未见2511室。记者也问及该楼层的其他公司人员，对方也表示对江西达一特没有印象。
图为江西达一特的注册地，25楼未见2511室。图片来源：每经记者赵李南摄
随后，记者致电江西达一特，问及对方与联创光电资金往来情况，对方询问记者隶属于哪家媒体后，便挂断了电话。
控股股东八成股份质押实控人被“限高”
除了被立案调查之外，联创光电实际控制人伍锐也面临资金压力。
2026年5月10日，联创光电发布了一份关于控股股东部分股份质押的公告。联创光电控股股东电子集团持有公司股份数量约8678万股，占公司总股本的比例为19.25%。电子集团的累计质押股份数量已攀升至7115万股，占其所持有公司股份总数的比例达81.99%，占公司总股本的15.78%。
高比例的股权质押背后，是巨额且迫在眉睫的偿债压力。在今年5月的公告中，电子集团在未来半年内将到期的质押股份数达到2113万股，占其所持有股份比例的24.35%，对应的融资余额约4.8亿元。而未来一年内将到期（不含半年内到期质押股份）的质押股份数量达4209万股，融资余额约8.2亿元。
这意味着，电子集团在一年内面临着约13亿元人民币的融资盘到期压力。
2026年7月29日，重庆市第五中级人民法院下发了（2026）渝05执827号《限制消费令》。该文书显示，法院于2026年7月24日立案执行申请人重庆国际信托股份有限公司申请执行电子集团公证债权文书一案。因电子集团未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，法院依法对电子集团采取限制消费措施，限制该公司及公司法定代表人伍锐的高消费及非生活和工作必需的消费行为。
针对预付款方的情况、资金去向等，近日，记者向联创光电发出采访函。联创光电回复称，公司目前处于配合调查阶段，不方便接受采访。
同时，记者也多次致电电子集团，但电话始终无人接听。
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